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鋼鐵行業(yè):持續(xù)看好寶誠及特鋼次新股-金屬展-冶金展-2016廣州巨浪國際金屬暨冶金工業(yè)展覽會(huì)-亞洲最大金屬冶金展-巨浪展覽-The 17th China(Guangzhou)Int’l Metal &Metallurgy Exhibition
2015年12月14日 金屬展-冶金展-鋼鐵展-steel expo-metal &metallurgy expo- |
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來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)
國金證券[0.59% 資金 研報(bào)]12月14日發(fā)布鋼鐵行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告摘要如下：
投資建議
近期板塊持續(xù)跑輸大盤，除我們重點(diǎn)推薦的轉(zhuǎn)型股、次新股、特鋼類等持續(xù)領(lǐng)漲外，其他均表現(xiàn)疲軟，持續(xù)看好轉(zhuǎn)型的寶誠股份和特鋼次新股標(biāo)的。
行業(yè)觀點(diǎn)
基本面：盈利再探新低。本周跟蹤的鋼材需求窄幅震蕩，基本符合季節(jié)性特點(diǎn)，行業(yè)仍然延續(xù)被動(dòng)增庫存，影響偏利空。測算的長材、板材毛利均再次逼近6 月份時(shí)的歷史低點(diǎn)，企業(yè)壓力較大。隨著現(xiàn)金流持續(xù)惡化，行業(yè)去產(chǎn)能再次進(jìn)入觀察窗口，近期包括唐山、內(nèi)蒙、山西等地均出現(xiàn)大面積關(guān)停，部分企業(yè)出現(xiàn)裁員現(xiàn)象， 預(yù)計(jì)該趨勢將繼續(xù)演化。本周進(jìn)口鐵礦石（62%PB 粉）逼近40 美元/噸關(guān)口，符合我們一貫看空礦價(jià)的觀點(diǎn)，基于供給增加及成本下降，維持鐵礦石5 年期熊市（至2018 年）的判斷。
持續(xù)看好寶誠股份及特鋼次新股。1）看好轉(zhuǎn)型股寶誠股份，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)轉(zhuǎn)型傳媒（影視、游戲），市值小、增發(fā)方案性感、后續(xù)想象空間大；2）特鋼次新股：永興（高送轉(zhuǎn)+核電+基本面）、中飛（小市值+高送轉(zhuǎn)+核電）。
判斷年底之前次新股主題持續(xù)受關(guān)注，同時(shí)核電方面催化劑亦可期待。
關(guān)注其他可能補(bǔ)漲的個(gè)股：1）自下而上轉(zhuǎn)型的八一、酒鋼、南鋼、首鋼等。預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)型仍是16 年板塊主線，建議重視，我們判斷若發(fā)生補(bǔ)漲轉(zhuǎn)型股仍是首選；2）其他主題類，如軍工（撫順特鋼[1.01% 資金 研報(bào)]、鋼研高納[1.78% 資金 研報(bào)]）、國企改革（武鋼、寶鋼、鑄管）、京津冀（河北鋼鐵[-0.65% 資金 研報(bào)]、首鋼）等；3）純鋼鐵股持續(xù)受制于基本面，催化劑尚需觀察；4）玉龍股份[-1.09% 資金 研報(bào)]中期繼續(xù)看好，短期關(guān)注小非解禁導(dǎo)致回調(diào)后的買入機(jī)會(huì)。
特色數(shù)據(jù)
1）鐵礦石價(jià)格報(bào)40.1 美元/噸，環(huán)比繼續(xù)跌8.9%；2）鋼材社會(huì)庫存830萬噸，環(huán)比降1.5%；3）鐵礦石發(fā)貨量維持高位。
金屬展-冶金展-2016廣州巨浪國際金屬暨冶金工業(yè)展覽會(huì)-亞洲最大金屬冶金展-巨浪展覽-The 17th China(Guangzhou)Int’l Metal &Metallurgy Exhibition
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